Volume d'échange boursier : le mecanisme

Lecture du carnet d’ordres

Le C.O. disponible sur les plateformes de passation d’ordres des courtiers en ligne, permet de visualiser les 5 meilleures demandes et offres présentes sur le marché à un moment donné ; si les professionnels d’optionweb régulé ont accès à l’ensemble du carnet d’ordres (tous les ordres d’achat et de vente), les investisseurs particuliers n’ont qu’un accès limité aux cinq meilleures demandes des acheteurs (colonne de gauche) et aux cinq meilleures offres des vendeurs (colonne de droite) ; dans la réalité cette information est amplement suffisante et au delà l’excès d’information rendrait la décision du tape reader impossible.... Read More | Share it now!

Lecture du Carnet d’ordre de Nicox :

– MX, représente les quantités à l’achat (200247 titres) et à la vente (17033) en ordres au marché/à tout prix (ATP), qui vont (ou plutôt qui devraient théoriquement ?) être exécutées instantanément par le courtier régulé AMF  ness fx à l’ouverture à un cours non limité, le cours du marché ;
– OUV : achat de 26450 titres à la meilleure limite et vente de 4137 titres à la meilleure limite de la fourchette théorique de préouverture, exécutables au moment de leur arrivée au carnet juste à l’ouverture de la séance ;
– le volume d’achat à l’ouverture à plus de 200000 titres est déjà supérieur à l’ensemble des volumes de la veille (162000 titres échangés) et des vingt dernières séances qui tournait autour de 70000 titres, ce qui montre l’intérêt du marché sur le titre ;
– le prix d’ouverture théorique (cotation théorique avant ouverture en fonction du remplissage du carnet à un instant T) est actualisé jusqu’à 9h00 à gauche du carnet en grisé « Ouverture 5.00T ».... Read More | Share it now!

Les limites à l’utilisation du carnet d’ordres

Ce carnet d’ordres Nicox recèle moins d’informations qu’il n’en a l’air, sans compter ceux qui s’amusent à passer de faux ordres totalement aberrants ou bidons, pour manipuler les cours du bitcoin et des cryptomonnaies même si cela est interdit, et qui sont ensuite retirés juste avant l’ouverture. La présentation des cinq meilleures demandes et offres est biaisée car exclusivement basée sur les ordres à cours limité (en séance seuls les ordres limités sont visibles au carnet) ; les autres ordres comme ceux au marché/ATP ou à seuil/plage de déclenchement n’apparaissent pas au carnet après l’ouverture et ne font que passer aux dernières transactions au moment de leur exécution.... Read More | Share it now!

Les quatre variables de base utilisées par Vincent Baron

Les quatre variables principales parmi six possibles seront présentées succinctement ici ; une analyse plus complète et détaillée sera présentée dans notre ouvrage commun dont la sortie est prévue prochainement, en même temps d’ailleurs que l’autre document de référence dans les règles de l’art”. Remarque importante : chacune de ces quatre variables correspond à une notion économique fondamentale, basique et bien identifiée : les volumes anormaux sont la variable quantité ; la volatilité du cours est la variable prix ; le sens et la vitesse des échanges aux dernières transactions peuvent être assimilés à la force (relative) de la demande d’un bien économique (sens des échanges) et la vitesse de circulation monétaire (vitesse des échanges) ; la double rupture haussière ou baissière du cours de la clôture de la veille et du cours de l’ouverture de la séance, correspond tout simplement au support ou à la résistance chartiste de très court terme. C’est aussi difficile à maîtriser que de savoir .... Read More | Share it now!

Présentation de Cryptopay

Un article un peu particulier aujourd’hui pour mes fidèles lecteurs puisque ce nest as un sujet habituel sur mon blog : on va parler bitcoin et cryptomonnaies. Ce qui pourrait bien etre le trade de la décennie !... Read More | Share it now!

La volatilité du cours

Préférence de Vincent pour les mouvements violents sur les cours, avec de forte amplitude de prix ; à l’ouverture de 9 :00 :01 s’il n’a pas le temps d’analyser les volumes car tout va trop vite, un décalage de prix violent en valeur absolue peut lui suffire pour prendre position ; son approche étant complètement empirique souvent il ne se pose pas de questions ; si la volatilité est forte il tente le coup juste pour voir ce que ça va donner ; le trading au carnet c’est un pari renouvelé chaque jour.... Read More | Share it now!

Pour les trades Court Terme, je vous rappelle quelques précautions à prendre : – N’achetez jamais un titre qui n’arrête pas de chuter surtout quand cette baisse est due à une mauvaise news. Prenons le cas d’ALCATEL dont le cours a baissé de plus de 50 % en l’espace de quelques mois. Je ne le regardais plus car la récente chute du titre était liée à de mauvais résultats et à un nouveau Profit Warning chez Avatrade. Je préférais me concentrer sur le courtier qui se révèle bien plus fiable. Dans un tel marché, les mauvaises nouvelles sont toujours exagérées à la baisse, le marché est particulièrement mûr pour aller dans les excès baissiers … et c’est ce qu’il a déjà commencé de faire. Il faut toujours attendre une stabilisation, puis des frémissements avant de passer à l’achat spéculatif, ce qui se vérifie sur ALCATEL par exemple. J’ai d’ailleurs beaucoup tradé le titre en cette fin de semaine, tout en alternant avec du courtage chez un autre courtier. Bien qu’il soit difficile de valoriser cette valeur, je trouve la baisse de ces dernières semaines quelques peu exagérées.... Read More | Share it now!

Pour être franc, je ne m’attendais pas à une réaction pareille du marché. Le cours de l’or aurait pu grimper encore un peu, du moins jusqu’à ce que le sentiment devienne franchement euphorique. Certains analystes ont vu dans cette correction une intervention du cartel de l’or, prêt à tout pour défendre le seuil symbolique des $1000. Manipuler le prix de l’or sur le court terme n’est pas très difficile, du moment qu’une banque centrale est d’accord de prêter ses lingots dans l’opération. Je rappelle le principe de l’opération :
1) Une banque d’affaire complice emprunte de l’or à une banque centrale complice (dans cet exemple de l’or américain) et le vend directement sur le marché, à des seuils de retournement clé pour l’or.
2) Pour casser la hausse en cours, vendre massivement sur la MM50 jours.
3) Une fois tous les ordres de vente de protection déclenchés, le cours de l’or rejoint une moyenne mobile de long terme, par exemple la MMexp200jours.... Read More | Share it now!

Ci-dessus, les taux réels sur le bon du Trésor US à 10 ans, de 1991 à 2008. Nous sommes également en territoire négatif, ce qui devrait fortement soutenir le prix de l’or.
3) L’euro est resté fort vis-à-vis du dollar.
4) Le prix du pétrole est entré dans une nouvelle phase de hausse.
5) La forte émission monétaire de ces dernières années commence à transpirer dans l’indice des prix à la consommation, et soulève quelques inquiétudes.
6) La hausse du prix de certaines denrées provoque de nombreuses émeutes dans le monde.
7) L’économie ne montre aucun signe vigoureux de reprise, et la crise bancaire n’est pas résolue.
Malgré tous ces facteurs haussiers, l’or a pris la direction opposée à celle que tout le monde attendait.
La première raison tient sans doute dans la phrase précédente. L’or avait attiré beaucoup de spéculateurs depuis l’été 2007, et une secousse était sans doute nécessaire pour rééquilibrer le sentiment, car un marché haussier préfère toujours avancer dans le doute et le scepticisme plutôt que dans la certitude. C’est là tout le côté irrationnel de la Bourse et des marchés financiers.... Read More | Share it now!

Un bon placement ?

Inutile d’être un écologiste chevronné pour se rendre compte de deux choses : la population mondiale ne cesse d’augmenter et avec elle, la consommation d’énergie.
Il faut donc toujours plus de pétrole, de charbon ou de gaz. Mais peut-on (doit-on ?) uniquement compter sur ces énergies ?
Beaucoup d’entreprises se tournent vers l’énergie verte et sont soutenues par de plus en plus d’investisseurs. Faut-il faire de même ?
Gagner de l’argent avec des placements écologiques, c’est possible ?... Read More | Share it now!

Le sens et la vitesse des échanges aux dernières transactions

La seconde variable est double ; elle permet de déterminer dans quel sens se font les échanges (qui a la main : sont-ce les acheteurs ou les vendeurs ? débuter en bourse) et avec quel rapidité (vitesse des mouvements d’échange aux dernières transactions et taille des ordres échangés ?). La vitesse de transaction est dans les faits très liée aux volumes, car lorsque les volumes échangés sont anormaux sur des valeurs liquides du SRD, la vitesse des transactions s’amplifie (exemple d’une panique baissière où les intervenants se débarrassent de leurs titres au marché/ATP par gros blocs qui vont taper les acheteurs à la baisse, comprendre les actions).

– Le sens des échanges

Qui a la main : les acheteurs ou les vendeurs ?
– Si ce sont les acheteurs, tous les vendeurs à la meilleure limite de la fourchette vont se faire rapidement et progressivement taper et avaler par les acheteurs au marché/ATP, la ligne va sauter et le prix montera d’un tick ou d’un cran et ce seront les vendeurs de la ligne suivante qui se feront taper et ainsi de suite ;
– si ce sont les vendeurs qui ont la main, les acheteurs à la meilleure limite de la fourchette vont se faire manger rapidement et leur ligne va sauter, on passera alors à la ligne suivante plus basse d’un tick en terme de prix et ainsi de suite

Remarque : ne pas oublier que lorsqu’une ligne acheteuse est avalée on passe à la ligne d’en dessous dont le prix est plus bas ; inversement lorsqu’une ligne vendeuse est avalée on passe à la ligne suivante au dessus et donc le prix monte.

www.financialnewsmedia.com

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Notre portefeuille MT a sous-performé le CAC cette semaine, sa performance depuis sa création s’élève à -1.4 %. Je ne suis évidemment pas satisfait mais comparé au CAC 40 à -18.8 %, je me dis que ce n’est pas si mal.
Parmi les variations les plus importantes de la semaine, le titre SCBSM abandonne plus de 10 % sans aucune raison. Les publications semestrielles des sociétés DALET et IT LINK sont attendues cette semaine. Elles devraient être bonnes et souligner une nouvelle fois leur sous-valorisation mais je ne suis pas sûr que cela soit suffisant pour qu’elles rebondissent fortement et de façon durable Je pense cependant alléger DALET le jour de la publication de ses résultats semestriels prévus la semaine du 29 août, qu’ils soient bons ou mauvais.... Read More | Share it now!

Les dividendes : définition et fonctionnement

Les dividendes késako ? Ces derniers temps, on entend souvent parler d’actions, d’obligations, ou encore de dividendes. Mais pour le commun des mortels, c’est très proche du mandarin.... Read More | Share it now!

Le prix de l’or se tient confortablement au-dessus des deux moyennes mobiles que nous suivons. Le risque de baisse max se situe selon moi à -9,6% actuellement. Les avis des analystes du marché de l’or sont loin d’être optimistes. D’un point de vue contrarian, ce serait plutôt le moment de repasser à l’achat. Même des experts très haussiers sur l’or à long terme, comme Puru Saxena, voient l’or passer un mauvais été. Facteurs saisonniers ? Peut-être, mais en septembre dernier, l’or n’avait absolument pas suivi son cycle saisonnier traditionnel. Ces cycles saisonniers sont des statistiques qui remontent jusqu’au dernier marché baissier de l’or des années 90, et il me semble dangereux d’exploiter des statistiques lorsqu’elles se trouvent à cheval entre un marché baissier séculaire et un marché haussier séculaire.
Jusqu’à preuve du contraire, nous nous trouvons en phase 2 de ce marché haussier séculaire, et l’or pourrait reprendre sa hausse n’importe quand. Il est à mon avis très risqué de sortir complètement d’un marché haussier, surtout lorsqu’il se trouve en phase 2. Je suis encore de la vieille école qui me fait rechercher un marché haussier soutenu par des excellents fondamentaux de long terme, acheter et conserver jusqu’aux premiers signes qui indiquent la formation d’une bulle (exubérance et complaisance du public).
L’argent métal suit de près les performances de son grand cousin l’or.... Read More | Share it now!

En AT, la chute du titre est vertigineuse, le cours a d’ailleurs rejoint les niveaux de …1999, c’est dire l’incertitude qui entoure le titre d’études de marchés et autres panels consommateurs Lightspeed (plus connu comme site de sondage Mysurvey)  depuis l’annonce du futur abandon du Scellier ! Le support des 20.5 a permis une stabilisation du titre puis à une légère reprise. Il faut dire que sur le marché des études consommateurs la concurrence est rude et donc les marges baissent chaque année.
– On suivra de près le comportement du titre de VEOLIA ENVIRONNEMENT. Comme je vous l’ai déjà signalé, le futur plan de route sera présenté à la journée investisseurs du 6 décembre prochain. Un autre titre, en AT qui est intéressant à sonder est  FAURECIA, mon titre préféré parmi les équipementiers préférés présente une configuration graphique intéressante.... Read More | Share it now!

– Le spécialiste du bouchon et de la tonnellerie OENEO publiera les résultats de son premier semestre mercredi 30 novembre, dapres notre enquete ils devraient être tres bon cette année. Grâce aux gains obtenus avec son courtier Etoro, je compte rentrer des titres dans mon portefeuille dans les prochains jours, voire dès ce lundi. OENEO a réalisé un superbe deuxième semestre, en croissance de 9.2 % en organique ce qui représente une belle performance pour cette société. Je m’attends à un ROP proche de 14 M€ et à un RN de 8 ce qui nous donnera un PER inférieur à 5… ce qui est très bon marché pour cette société positionnée dans un secteur relativement défensif et une bonne visibilité. A un cours de 1.71 €, OENEO figure parmi l’une de mes fortes convictions du moment.
– Le comportement du titre PRISMAFLEX est très révélateur du comportement boursier du secteur industriel. Notre portefeuille a largement profité de la décote et de la hausse du titre dans la première partie de l’année. Après avoir atteint des plus hauts annuels à 13 € à la fin du mois de juin, – ce qui représentait une hausse de plus de 50 % depuis le 1er janvier 2011 -, le cours de PRISMAFLEX n’en a plus fini de sombrer abandonnant 50 % en quelques mois. Les résultats annuels s’étaient pourtant avérés excellents quoique sans surprise. PRISMAFLEX a ensuite été rattrapé par la crise des dettes souveraines, victime de la désaffection des investisseurs anticipant le pire sur le secteur industriel. Le CA du premier semestre s’est établi en très faible croissance, les premiers effets du ralentissement économique se faisant sentir. Il est difficile de faire des prévisions sur le RN qui sera publié mercredi soir mais il devrait avoir bien résisté quoiqu’en repli. Je table sur un RN de 0.7 M€ pour ce 1er semestre. Un RN de 1.2 M€ sur l’année nous donnerait un PER de 6, ce qui est faible mais pas non plus excessivement bas dans un tel marché. A suivre. – PIERRE ET VACANCES publiera ses résultats annuels. Je pense que toutes les mauvaises nouvelles pourraient être dans les cours, le titre affichant une baisse de près de 62 % depuis le début de l’année alors que la société n’a pourtant pas démérité. PIERRE ET VACANCES a surtout pâti de l’annonce par le gouvernement de la suppression du dispositif Scellier. Malgré un horizon assombri pour le tourisme, les réservations pour les vacances de la Toussaint et d’hiver s’avèrent encourageantes d’après la dernière enquête de Ipsos. C’est surtout le pôle immobilier qui suscite le plus d’inquiétudes car il devrait connaître un net ralentissement. Cette activité aura bien du mal à compenser les performances de la branche du tourisme, surtout dans un tel contexte économique.... Read More | Share it now!